成立刚满五周年的北交所，迎来了又一批增量“活水”。
券商中国记者9月9日从业内获悉，首批8只北交所三个月持有期主题基金预计在下周发行，会设置募集规模上限，基金公司的营销部门已开始准备相关素材。
此前，公募基金在北交所投资上已形成了数十只主被动基金产品矩阵，主动权益基金成立至今实现了逾100%的最高回报。受访人士对记者表示，北交所正处于“高质量扩容—规模提升—流动性改善”的传导通道之中。
五周年节点叠加增量资金布局，北交所未来指数谱系会进一步丰富，通过持有期、定开等基金产品设计引导投资者拉长投资期限，把北交所的成长性更充分地转化为持有人的长期回报。
8只北交所三个月持有期基金有望下周发行
“我们已拿到批文，接下来将进入发行环节，营销相关部门今天已开始准备相关素材。”一家大型公募内部人士9月9日对券商中国记者称，8只北交所三个月持有期主题基金，持有期较此前的两年定开产品大幅缩短，是北交所成立五周年后公募基金进行的第二轮主动布局。另一家中小公募人士对券商中国记者称，新基金预计在下周开始发行，可能是在9月14日，会设定规模上限，具体值尚未最终确定。
北交所于2021年9月成立，公募基金于当年11月底成立的首批8只基金，是两年定开主动管理基金。加上2022年8月成立的两只产品，布局北交所的两年定开产品达到了10只。从2022年9月北证50指数发布后，指数基金开始加入北交所投资布局。
截至2022年底，一共有8只北证50指数基金成立。2023年至今，公募在北证50指数基金上的布局持续加速。根据Wind统计，2023年至2025年三年里，成立的北证50指数基金数量，分别为5只、8只、15只。2026年截至9月9日，年内成立的北证50指数基金有12只。
“五年来，北交所的公募布局经历了从‘有没有’到‘多不多’历程。截至目前，北交所聚集了四十多只指数基金和十多只主题基金，合计规模超百亿的产品矩阵。但相对于300多家上市公司和日益丰富的行业结构，基金产品的创新仍然方兴未艾。”嘉实北证50指数基金经理田光远对券商中国记者称。
中信建投基金对券商中国记者表示，公募基金行业现有的两年定开主动型北交所主题产品，目前无法完全满足投资者日益多元化的投资需要，本次获批的三个月持有期产品，打破了两年定开单一格局，补齐场外指数基金与两年定开主动产品之间的市场空白，构建分层化北交所产品体系。
存量主题基金最高回报率超100%
从投资业绩上看，公募基金在北交所投资上呈现出了显著的主动管理能力。根据Wind统计，汇添富和中信建投旗下的北交所两年定开基金A份额，分别成立于2021年11月和2022年8月，截至9月8日成立以来均实现了逾100%的回报率。此外，成立于2022年8月的景顺长城北交所精选两年定开A份额，成立以来的回报率则在90%以上。华夏和易方达旗下的北交所两年定开基金，均成立于2021年11月，成立以来回报率均在50%以上。
以汇添富北交所创新精选两年定开为例，该基金截至上半年末一共持有18只标的，均为北交所股票，前十大重仓股包括凯德石英、蘅东光、海能技术、民士达、戈碧迦、锦华新材、同力股份、星图测控、瑞华技术、奥迪威。其中，凯德石英是“北交所石英制品第一股”，2025年上涨52.4%，2026年上半年涨幅超过150%。截至上半年末，一共有8只基金重仓凯德石英，除汇添富北交所创新精选两年定开外，还有易方达、大成、景顺长城、嘉实四家公募旗下北交所两年定开基金。属于光通信概念股的蘅东光，截至9月9日年内上涨超过130%，截至二季度末有3只北交所两年定开基金重仓。
“北交所已成为专精特新‘小巨人’集聚高地，国家级‘小巨人’超140家、占比近半，2026年新上市公司中专精特新占比达90%，聚焦高端装备、人工智能、新材料、生物医药等硬科技赛道，细分龙头集聚。从2026年半年报来看，北交所213家公司平均营收增长约8%、归母净利润增长约5%，成长属性持续兑现。”南方基金表示。
多元基金产品设计引导投资者拉长投资期限
五周年节点叠加增量资金布局，业内对北交所未来寄予厚望。“北交所正处于‘高质量扩容—规模提升—流动性改善’的传导通道之中。”田光远表示，北交所目前做市商队伍已扩充至22家，盘后固定价格交易落地为保险、年金等大额资金提供了低冲击成本的交易工具，指数基金规模上限放开、主动基金持续加码、北证50ETF预期升温，将持续引入配置型长线资金。
田光远提及，北交所日均成交额，从最初的不足10亿元跃升至如今的超200亿元。以五年维度衡量，北交所流动性的改善是数量级的，这不应被低估。南方基金表示，年内北交所IPO首发家数在京沪深三大交易所中占比超50%。从估值上看，北证50市盈率约40倍，与创业板指相当，远低于科创50的144倍，在科技成长内部具备明显性价比，加上北证50ETF落地筹备临近，增量资金渠道有望进一步打开。
展望未来，田光远表示有四个方向值得期待：一是指数谱系进一步丰富。北证专精特新指数已经发布，围绕高端装备、新材料、新质生产力等方向，行业类和主题类指数还有广阔的编制与产品化空间。二是策略型产品：指数增强、Smart Beta等形态可以匹配不同风险收益偏好的资金需求。三是场内工具的补齐：北证50ETF及联接基金，以及条件成熟时的指数衍生品，将为市场提供完整的配置和风险管理工具箱。四是负债端结构的优化：通过持有期、定开等基金产品设计引导投资者拉长投资期限，把北交所的成长性更充分地转化为持有人的长期回报。
校对：苏焕文
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